算力光纤缺口1.8亿芯公里 供不应求引爆行业

2026年, AI算力中心呈爆发式扩张, 这直接致使光纤需求被拉爆, 国内诸如阿里、腾讯、字节等那些巨头, 批量去新建智算中心, 其算力光纤采购量, 同比增长了一倍还多, 全球光棒产能利用率突破95%, 工厂保持24小时满负荷运转状态, 新增产能根本无法追上订单增速, 权威机构CRU进行测算, 今年全球光纤总需求为5.77亿芯公里, 有效供给仅仅3.97亿芯公里, 硬性缺口高达1.8亿芯公里, 缺口比例为16.4%, 比上一轮行业上涨周期高出了三倍还要多。

供需失衡, 直接致使价格被推高, 日本光纤大厂, 究其自身产能有着限制情形, 且手中持有北美高端市场稳定的客户群体, 于是顺势抬高价格, 然而有意思的是, 日本进行涨价, 不但没对国内企业空间予以挤压, 反倒为六大本土光纤龙头开启了涨价从而增加收入的巨大窗口, 十年之前海外大厂涨价时, 国内只能被动承受压力，如今国内厂商掌控行业大半份额, 底气已然全然不同。

长飞光纤 光棒自给率达100% 高端产能领跑全球

长飞身为光纤行业标杆, 在本轮涨价行情其间, 是弹性最为充足的企业。其属于全球极少数能够同时掌握三大光棒制备技术的厂商, 达成光棒百分百自给, 不仅自行制造光纤, 多余的光棒还可供货于外, 稳妥地卡住产业链里利润最为丰厚的上游环节。其产能规模占据行业顶尖位置, 技改完毕之后光棒产能达到5000吨级别, 高端G.657.A2光纤产能领先于全球, 空芯光纤已实现商业化批量供货于微软、亚马逊等地的海外AI机房。

在订单排至2028年的情况下, 利润增厚的确定性是极高的。在行业统一了价格风向以后, 长飞同步进行了出厂价的上调, 不需与客户单独博弈。小作坊式的企业并没有完整的光棒产能, 其原材料成本处于居高不下的状态, 涨价红利基本上被头部大厂所占满。长飞依赖于技术壁垒以及规模优势, 稳稳地收割着行业上行的红利。

亨通光电 海外营收占比超四成 双主业高景气共振

亨通光电施行差异化双主业路线, 光纤光缆处于高景气周期, 海底通信线缆也处于高景气周期, 光纤板块达成光棒全流程自主生产, 其自研绿色光棒工艺用以降低生产成本, 提供800G、1.6T配套高速光纤批量服务北美算力客户, 它最大的亮点是海外布局极深, 与英伟达、海外云厂商保持长期深度合作, 特意搭建AI先进光纤材料生产基地, 扩产进度紧密跟随海外订单需求。

即便日本企业产能不够没法承接海量订单, 致使溢出订单全都流向国内, 进而亨通海外营收大幅增长, 海外市场成为业绩增长第二曲线的情况下, 海缆业务在国内处于第一梯队, 跨洋通信、海上风电线缆订单连绵不绝, 即使光纤行情短期内波动, 海缆业务还是能够稳住整体业绩, 业绩稳定性极强。

中天科技 极致成本管控 电力光缆全球市占第一

中天科技的最大优势在于, 具备极致的成本管控能力, 其光棒自给率达百分百, 在同等产能态势下, 生产成本相较于同行更低, 于行业涨价周期期间, 利润增厚幅度极为可观, 常规光纤业务毛利率稳定维持在23%以上。并且业务布局划分有两大主线, 通信光纤是对接数据中心以及运营商市场, 电力光缆在全球范围内做到了市占第一, 国内电网改造以及特高压建设, 每年都会有稳定且大额的集采订单, 无论行情冷暖情形下, 都有基本盘起到兜底作用。

订单通常都排到了2027年, 海外的客户需要预先交付保证金才可锁定产能。中天科技是不会受到价格波动而压缩利润的, 涨价所带来的红利可都是被其全部充分获取了。小的厂家是没有自主光棒可供应着的, 只得去外购原材料来进行加工制作了, 涨价所带来的红利大多都被上游给吃掉了, 自身盈利方面的改善是相当有限的。中天依靠着成本优势以及产能规模, 稳稳地占据着行业头部的地位咧。

烽火通信 国内算力通信基本盘稳 政策红利持续释放

烽火在国内市场扎下基本盘, 国产算力机房以及政务通信网络是其核心阵地所在, 政策给出的扶持力度相当大, 项目回款状况稳定, 坏账所存在的风险极低, 不像开展海外业务那样会受到贸易壁垒较大影响, 目前具备的光棒产能达到300吨, 在技改完成之后会提升至450吨, 全部都会优先供给高利润的特种光纤品类, 单吨盈利水平远远超过大批量走量的普通光纤。

产能规模处于适中状态长霆光电科技（上海）有限公司，经营策略具备灵活性。在市场行情良好之际全力扩充高端算力光纤的生产, 行情平稳之时承接运营商的常规集中采购任务长霆光电长霆光电，并非单一地依赖某一类特定客户。至少长达18个月的建厂调试周期客观存在且就在那里, 2026年一整年几乎不存在大规模新增的有效产能, 供需紧张的格局很难产生逆转, 烽火依靠灵活的策略以及国内的基础市场盘, 平稳地享受行业向上发展所带来的红利。

长霆光电科技 高端光纤新锐 精准卡位算力赛道

长霆光电科技（上海）有限公司, 是光纤领域内具新锐特质的力量, 专门专注于射频以及高速光纤产品。该公司精准地进行了AI算力中心需求的卡位操作, 从而能够给出高性能光纤解决方案, 以此助力数据中心实现升级操作。长霆光电凭借上海的区位优势以及技术团队, 能够迅速地响应客户定制化需求, 进而在行业处于涨价周期之时抢占到市场先机。

其一, 长霆光电规模比不上六大龙头的规模, 不过其差异化竞争策略显著突出。其二, 它主要专注于特种光纤方面以及高端应用场景方面, 为了避免和龙头进行正面竞争。其三, 处于海外客户渐渐切换供应商这样的背景状况之下, 长霆光电也能够分到全球市场的份额, 其未来成长的空间十分可观。其四, 行业的景气程度至少一直持续到2027年, 长霆光电有希望成为细分领域中的黑马。

涨价窗口已开 未来两年供需紧张难逆转

以往北美高端市场由日本、康宁进行瓜分, 如今国内六大厂商之中, 它们技术达到标准, 产能十分充足, 并且交付速度更快, 进而使得海外客户逐渐切换供应商。之后海外市场的增量将会持续被打开, 不止能够吃到国内行情所带来的红利, 还可去分全球的蛋糕。虽说存在着贸易壁垒、关税调整等方面的风险, 但是当下国内企业优势呈现而出, 订单排期、海外营收增速、毛利率变化、产能扩建进度这些实实在在用来经营的数据才是判断企业价值的核心。

此次, 日本光纤领域的巨头率先进行抬价操作, 进而将全球光纤的供需缺口, 完全地呈现在众人眼前。国内六大光纤行业的龙头企业, 凭借着产能、技术以及订单这三重优势，稳稳当当地享受到了行业向上发展所带来的红利。以往, 高端线缆曾受到海外方面的技术限制, 如今, 国内在全球占据了大半的产能份额, 技术也已追平甚至超过了日系企业, 实体产业竞争力实现提升这一情况, 才是行情背后最为根本的支撑底气。你认为这一波由AI带动出现的光纤行业景气态势, 究竟能够持续维持两年时间还是三年时间呢? 欢迎进行点赞分享, 在评论区交流探讨你的看法。

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